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2018-10-19 20:29:53 来源:上海证券报·中国证券网 作者:王屹

  上证报讯 自今年3月下旬启动以来,备受关注的重庆百货大必赢国际注册送体验金——重庆商社集团的混改方案终于出炉。公司10月19日发布了“关于控股必赢国际注册送体验金股权变化的提示性公告”,18日收到商社集团通知,其增资项目于19日在重庆联合产权交易所挂牌公开征集两名投资方。公司表示,商社集团本次增资完成后,其股权结构将发生重大变化,由重庆市国资委履行出资人职责的国有独资公司转变为国资委和战略投资者共同持股的有限责任公司。

  据悉,商社集团现持有重庆百货45.05%股权,为控股必赢国际注册送体验金。商社集团本次增资股权比例达55%,分为两份:一份45%,一份10%,计划公开招标引入两位战略投资者。若增资完成,商社集团股权结构将变为:重庆市国资委持股45%,一名战略投资者持股45%,另一名战略投资者持股10%。无任何一个必赢国际注册送体验金能够单独实现对商社集团和上市公司的实际控制,公司控制权可能发生变更。

  值得注意的是,此次混改方式以对重庆商社进行增资的方式进行,55%的股权拟公开募集资金不低于86.47亿元。这就对潜在入局者的实力提出了较高要求。

  查阅重庆联交所网站,重庆商社对投资方设定了严格的要求,其中两个条件最为核心:一是“两家投资方不得归于同一控制,其中投资方要符合中国连锁经营协会公布的“2017年中国连锁百强”名单前50位企业,且近三年持续盈利(以2015-2017年度的审计报告数据为准);二是截至2017年底,竞购对象百货店业态的直营网点数不少于50家,或超市业态的直营网点数不少于100家。2017年,重庆商社位列中国连锁百强榜第7位。

  此外,重庆商社还要求意向投资方作出承诺:意向投资方须与商社集团下属上市公司重庆百货业务主要布点(重庆、四川、贵州)形成区域互补,意向投资方如果在相同地区与重庆百货同业竞争,应承诺与重庆百货签署协议将同业竞争业务交由重庆百货托管。

  根据挂牌信息,商社集团此次募集资金用途为投资全渠道拓展、物流及供应链升级改造、战略新兴业务培育与产业整合项目,商社集团向下属子公司增资,补充营运资金、偿还到期银行借款及债券等。

  资料显示,商社集团成立于1996年,为西部商贸龙头,注册资本为8.45亿元,职工人数为23809人,目前由重庆市国资委持有100%股权。截至2017年末和2018年一季度末,商社集团资产总额分别为263.69亿元和261.12亿元;2017年全年和2018年一季度营收分别为491.14亿元和176.87亿元,净利润分别为7.08亿元和8.29亿元。重庆百货2017年全年净利润为6.05亿元,而今年上半年净利润为6.96亿元。

  据了解,近年来,商社集团或重庆百货曾多次欲实施混改。2017年10月,重庆百货曾公告称,商社集团正在筹划重大事项,拟引进战略投资者,以推进商社集团开展混合所有制改革相关工作。不过,时隔半个多月便宣布终止。而早在2016年10月,重庆百货自身也曾拟通过非公开发行的方式进行混改,引进物美投资和步步高两家民营战略投资者。不过,在再融资相关政策调整背景下,2017年2月,该方案亦无果而终。

  重庆百货特别提示,商社集团增资项目在重庆联交所公开挂牌征集投资方,是否能在本次公开征集期内征集到意向投资方以及后续能否取得有权部门的批准尚存在不确定性。

  不过,根据联交所信息,此次商社集团增资项目的挂牌公示期为40个工作日,如果期满未有意向投资方,则按照5个工作日为一个周期延长信息发布,直至产生意向投资方。

  国泰君安分析师何力认为,此举显示出商社集团此次彻底推进混改的决心和信心。(王屹)